Harvey Schwartz, do Carlyle: ‘Oportunidades Alpha incríveis’ pela frente

Muitos dos maiores nomes de Wall Street reuniram-se em Riade, na Arábia Saudita, para a Iniciativa de Investimento Futuro anual do Reino, onde discutiram riscos e oportunidades para os investidores e para a economia global.

Os banqueiros que falaram nos painéis de discussão enfatizaram particularmente os ventos contrários – especialmente no curto prazo – causados ​​por múltiplas guerras, um abrandamento económico e um ambiente de inflação elevada e défices fiscais elevados.

Quando questionado sobre as perspetivas de risco, o CEO do Grupo Carlyle, Harvey Schwartz, antigo diretor da Goldman Sachs, aconselhou cautela, mas manteve-se positivo quanto às probabilidades de alfa. O Grupo Carlyle é uma das maiores empresas de private equity do mundo.

“Penso que neste período específico, quando estamos a sair de um período de basicamente manipulação da curva de rendimentos – o que foi feito, penso eu, por razões muito deliberadas – mas agora estamos a sair disso para um regime completamente diferente , Acho que há uma razão para isso. Cuidado”, disse ele.

“Mas acho que o próximo ano certamente apresentará oportunidades incríveis para Alpha. Mas, no geral, acho que teremos mais ventos contrários do que favoráveis, e minha opinião pessoal é que, à medida que nos adaptamos a esse regime de preços, acho que haverá haverá mais volatilidade de preços.” Desafios no curto prazo. “Isso não significa que não haverá grandes oportunidades para Alpha.”

Num esforço para combater o aumento da inflação que se seguiu ao enorme estímulo económico causado pelo coronavírus em todo o mundo, os bancos centrais implementaram os maiores aumentos das taxas de juro em décadas. Os decisores políticos monetários aumentaram as taxas de juro “em cerca de 400 pontos base, em média, nas economias avançadas desde o final de 2021, e em cerca de 650 pontos base nas economias de mercado emergentes”, de acordo com o Fundo Monetário Internacional.

Esta dinâmica aumenta o risco de crédito, dificultando o endividamento de particulares e empresas. Schwartz também destacou a necessidade de manter a liquidez em tempos de guerra para melhor se preparar para a incerteza.

“Penso que existem certos riscos geopolíticos, especialmente de guerra – mais uma vez a tragédia da guerra e a perda de vidas – que considero muito difíceis de avaliar no curto prazo”, disse ele. o mundo.”

“E acho que você tem que incorporar isso na sua avaliação de risco… Se o seu apetite ao risco for alto, acho que você pode incorporar uma forma, se o seu apetite ao risco for baixo, acho que é ser mais líquido e estar disposto a assumir riscos.”Resultados mais incertos e riscos não lineares. Você tem que estar pronto para isso.”

Num painel de discussão anterior no mesmo evento, Jamie Dimon, CEO do JP Morgan, enfatizou os riscos do presente, especialmente a proliferação nuclear e a guerra, bem como o facto de os Estados Unidos terem um dos maiores défices fiscais em tempos de paz do seu país. história. Por sua vez, Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, disse estar pessimista em relação à economia global, citando a guerra, o aumento das disparidades de riqueza e as crescentes divisões sociais.

No entanto, Schwartz expressou optimismo em relação ao longo prazo, apontando para o que chamou de grandes impulsionadores da actividade: avanços na saúde e longevidade, tecnologia e inteligência artificial, e a transição energética.

“Penso que estes são os motores realmente importantes da actividade económica, da inovação e do crescimento; vão precisar de muito capital, vamos precisar de grandes líderes de pensamento e vamos precisar de muita colaboração global É difícil não estar aqui hoje no Reino, especialmente esta manhã, quando “ouço Yasser (Al-Rumayyan, chefe do Fundo de Investimento Público Saudita) falando e não estou entusiasmado com a oportunidade”.