[1/2]Consumidores compram frutas em um mercado local em Nice, França, 8 de junho de 2023. REUTERS/Eric Gaillard Obtenção de direitos de licenciamento
FRANKFURT (Reuters) – A inflação na zona do euro está caindo rapidamente e a economia está começando a se contrair, mostraram dados nesta terça-feira, ilustrando o duplo impacto de uma abordagem constante aos aumentos de taxas por parte do Banco Central Europeu.
Uma leitura preliminar do Eurostat mostrou que os preços subiram apenas 2,9% em Outubro, o ritmo mais lento desde Julho de 2021, numa altura em que o Banco Central Europeu ainda estava preocupado com o facto de a inflação permanecer abaixo do seu objectivo de 2%.
Mas o rápido declínio face aos valores de dois dígitos registados há apenas um ano tem um custo: a economia da zona euro contraiu 0,1% nos três meses até Setembro, de acordo com um comunicado separado do Eurostat, e aproxima-se de uma recessão.
Estes dois conjuntos de dados significam que o BCE quase certamente terminou de aumentar as taxas de juro, que atingiram níveis recorde após uma série sem precedentes de 10 aumentos consecutivos, e irá agora monitorizar o seu impacto antes de tomar novas medidas.
“Esperamos que as taxas de juro se estabilizem nos níveis actuais, num contexto de desaceleração da inflação e do crescimento económico, seguidas de cortes a partir de meados do próximo ano”, disse Daniele Antonucci, diretora de investimentos do Quintet Private Bank.
Mais tarde na terça-feira, o governador do Banco Central grego, Yannis Stournaras, tornou-se o primeiro decisor político do BCE a falar sobre a possibilidade de um corte nas taxas de juro em meados do próximo ano se a inflação estabilizar abaixo dos 3%.
No entanto, o seu colega alemão mais agressivo, Joachim Nagel, não descarta novos aumentos, enquanto o francês François Villeroy de Galhau, que é visto como um centrista, disse que as taxas de juro devem permanecer “no seu nível actual” enquanto houver necessidade. para fazer isso.
Influências básicas
A inflação global começou a cair acentuadamente no mês passado, à medida que o enorme aumento dos preços dos produtos energéticos registado no ano anterior estabeleceu uma “base” mais elevada para a comparação anual – um efeito que deverá desvanecer-se ou mesmo reverter-se nas próximas leituras.
A medida da inflação, que exclui energia, alimentação, álcool e tabaco, registou uma queda mais moderada para 4,2%, o nível mais baixo desde julho de 2022, de 4,5%.
Embora todas as componentes do cabaz da inflação tenham aumentado há menos de um mês, o abrandamento foi mínimo nos serviços, de 4,6% contra 4,7%, talvez em resultado de salários mais elevados.
“O BCE precisa de ver a inflação salarial abrandar e isso pode levar mais seis meses”, disse Mark Wall, economista do Deutsche Bank.
A última milha é difícil
No entanto, a última milha pode ser a mais difícil, com a inflação a não regressar ao objectivo de 2% do BCE até 2025, mesmo com base nos seus próprios números.
“Agora tudo se deve a uma procura fraca que leva a uma inflação mais baixa, e esse é um processo lento”, disse Dirk Schumacher, economista da Natixis.
É também doloroso, uma vez que se espera que o PIB dos 20 países que utilizam o euro continue a contrair-se no quarto trimestre.
A leitura de terça-feira foi compensada por um declínio de 1,8% no PIB irlandês, que é volátil e frequentemente sujeito a revisões relacionadas com o seu grande setor multinacional.
Mas os economistas geralmente concordam que isto marca o início de uma recessão superficial na zona euro, que pode ser exacerbada pelos conflitos armados em curso às portas da Europa, na Ucrânia e em Gaza.
“O ambiente económico parece estar a enfraquecer neste momento, mas também não há nenhuma recessão grave no horizonte”, disse o economista do ING, Bert Cullen.
“No entanto, a continuação da incerteza económica e geopolítica, aliada ao impacto das taxas de juro mais elevadas na economia, pesará sobre a actividade económica nos próximos trimestres.”
(Reportagem de Francesco Canepa e Strupczewski) Edição de John Stonestreet e Katherine Evans
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