A crise de liquidação da Evergrande não será o momento do Lehman na China: Leyland

Na segunda-feira, um tribunal de Hong Kong emitiu uma ordem de liquidação para o problemático promotor imobiliário depois de este não ter conseguido chegar a um acordo de reestruturação com os credores.

“Esta é na verdade a boa notícia – o sistema financeiro não comercial da China garante que não haverá um ‘momento Lehman’, porque o governo controla efectivamente todos os intermediários na economia e pode forçá-los a continuar a emprestar, fornecer e contrair empréstimos.” etc. “Em outras palavras, não há nenhum grande evento de crédito.”

Ele fazia comparações com o colapso do Lehman Brothers em 2008, que levou ao colapso dos derivados financeiros e, em última análise, fez com que a economia global entrasse em recessão.

Qazi disse ao “Street Signs Asia” da CNBC na terça-feira que se as medidas de estímulo fiscal da China forem eficazes e suficientemente grandes, poderão levantar o moral e impulsionar o crescimento económico, que ele acredita que será mais lento este ano do que no ano passado.

Ele acrescentou: “É possível estabilizar o mercado imobiliário? Então, como é a natureza do estímulo fiscal? Porque o estímulo monetário, francamente, parou de funcionar. Não é eficaz na China.”

O PIB da China atingiu 5,2% em 2023, em comparação com um aumento de 3% em 2022.

A China Evergrande, que já foi uma das maiores incorporadoras imobiliárias do país, é a empresa mais endividada do mundo – com passivos de mais de US$ 300 bilhões.

Apesar de meses de atraso, Evergrande ainda não foi capaz de apresentar planos concretos de reestruturação, disse a juíza Linda Chan de Hong Kong no tribunal na segunda-feira.

No entanto, os receios de contágio do potencial colapso da Evergrande estavam relativamente sob controlo, apesar das suas ações terem sido suspensas pela Bolsa de Valores de Hong Kong, após uma queda de 20% na segunda-feira.

O sector imobiliário da China é a base da sua economia, mas enormes pilhas de dívidas nos balanços dos principais promotores imobiliários levaram a sérios incumprimentos.

A Country Garden, também uma das maiores incorporadoras imobiliárias do país, está lutando para saldar sua própria dívida. A empresa teria dito no mês passado que poderia evitar o incumprimento dos seus títulos denominados em yuan depois de ter sido considerada inadimplente com as suas obrigações. Dívida denominada em dólares.

“Dado o número de inadimplências que ocorreram, a grande maioria deles ocorreu no exterior e normalmente não há condições de inadimplência que sejam “Isso significa que essas inadimplências no exterior devem ser reconhecidas no país”. Fundo Ásia.

“Muitos dos problemas que vimos no mercado imobiliário na China com todos estes incumprimentos não se traduziram em qualquer instabilidade financeira interna”, disse Zhou.

No entanto, permanecem dúvidas sobre se a China reconhecerá uma ordem judicial de Hong Kong para liquidar a Evergrande – dado que a maior parte dos activos da empresa está no continente.

“Mesmo que um tribunal da China continental reconheça a ordem do tribunal de Hong Kong, a postura mais agressiva de Pequim para conter riscos, bem como potenciais considerações políticas, significa que as consequências provavelmente serão relativamente contidas”, disseram analistas do Commerzbank.