Ações e títulos sobem à medida que os investidores espionam um possível “Pivot” do Banco Central; A libra salta na virada do imposto

LONDRES (Reuters) – Os preços globais de ações e títulos subiram nesta terça-feira, impulsionados por uma crença crescente entre os investidores de que os bancos centrais podem estar à beira de uma barra invertida enquanto buscam combater a inflação, enquanto os ativos britânicos se beneficiaram da decisão do governo de reduzir impostos. .

Há uma série de fatores que ajudaram a suavizar algumas expectativas para os formuladores de políticas aumentarem significativamente as taxas de juros depois de aumentar as taxas de juros para suprimir a inflação.

A leitura mais fraca dos dados de fabricação dos EUA para setembro, juntamente com uma retração nos preços surpreendentemente altos da energia na Europa e um aumento da taxa pelo Reserve Bank of Australia ajudaram a reduzir os custos de empréstimos em todo o mundo e aumentar o apetite dos investidores por risco.

Com os custos dos empréstimos subindo nas últimas duas semanas em particular, várias empresas, incluindo o credor suíço Credit Suisse, se viram no fogo cruzado.

“Vale a pena assistir ao espetáculo dos títulos subindo quando os investidores cheiram um pivô do banco central”, disseram os estrategistas do ING liderados por Padraig Garvey.

“A causa raiz da recente redefinição de preços de preços baixos pode ser atribuída a dois fatores: a desaceleração econômica global e as preocupações renovadas sobre a estabilidade financeira.”

Índice Mundial MSCI (.MIWD00000PUS) A alta foi de 0,9% no dia, enquanto as ações na Europa tiveram seu maior rali de um dia em mais de três meses, como o Stoxx 600 (.stoxx) Ele foi negociado 2,6% mais alto e o índice FTSE em Londres (.FTSE) 1,8% de lucro.

Enquanto isso, a libra subiu 0,1% em relação ao dólar, sendo negociada a US$ 1,1363, depois de reduzir alguns dos ganhos do dia. A libra esterlina subiu mais de 10% desde que o mini-orçamento divulgado pelo ministro das Finanças Kwasi Koarting na semana passada despertou preocupação nos mercados financeiros.

Os rendimentos dos títulos globais apresentaram tendência de queda, com os rendimentos dos títulos de referência dos EUA de 10 anos caindo 6 pontos base, para 3,587%. O rendimento caiu cerca de 20 pontos base na segunda-feira, chegando a 4,0% na semana passada.

“Notavelmente, esse movimento de queda foi totalmente impulsionado por rendimentos reais mais baixos, com inflação mais alta no dia, o que é novamente um sinal de que os investidores estão buscando uma reação menos violenta do Fed”, disse Jim Reed, estrategista do Deutsche Bank, em nota diária. .

O dólar afrouxa seu aperto

Com os rendimentos do Tesouro caindo, o dólar estava a caminho de uma quinta perda diária consecutiva em relação a uma cesta de moedas – a mais longa sequência de quedas desde agosto de 2021 – à medida que os investidores começaram a precificar a possibilidade de que o aperto nas condições de crédito faria o Fed avançar ainda mais. com cuidado.

No entanto, alguns analistas disseram que o otimismo pode estar equivocado.

“Minha opinião firme, no entanto, é que esse não será o caso. Considerando que, tecnicamente, com um mandato duplo, o Fed se tornou efetivamente um banco central de emissão única; a questão é devolver a inflação à meta de 2%”. disse Michael Brown, estrategista-chefe da CaxtonFX.

“A menos que vejamos alguns meses de melhora consecutiva nos dados de inflação, é difícil visualizar qualquer tipo de pivô, com outros 75 pontos-base restantes no meu caso base para a decisão do próximo mês. É difícil ser um risco longo, no entanto, no radar. “

Os mercados estão mostrando que os investidores acreditam que a inflação deve cair mais rapidamente. No horizonte de cinco anos, os investidores veem a inflação em apenas 2,24%, abaixo dos quase 3% seis semanas atrás.

Na Europa, os preços recordes do gás natural, que atuaram como proxy da inflação, caíram para seus níveis mais baixos em dois meses, o que pode aliviar alguma pressão do Banco Central Europeu.

No Reino Unido, Kwarteng anunciou na segunda-feira que o governo reverteria um corte de impostos para pessoas de alta renda que fazia parte de um pacote destinado a impulsionar o crescimento.

A medida é apenas uma pequena parte do corte de impostos não financiado de 45 bilhões de libras (US$ 51 bilhões), mas foi suficiente para aliviar alguns nervosismos recentes do mercado, bem como a compra de títulos de emergência do Banco da Inglaterra e a libra esterlina. para compensar a maior parte das perdas incorridas desde que o mini-orçamento foi revelado em 23 de setembro.

Mas a trégua vista nos mercados na segunda e terça-feira provavelmente não durará, dadas as perspectivas sombrias para a economia britânica.

“A mudança… não terá um impacto significativo na situação financeira geral do Reino Unido em nossa opinião”, disse John Briggs, chefe de economia e estratégia de mercado da NatWest Markets.

“(Mas) os investidores tomaram isso como um sinal de que o governo do Reino Unido pode e está, pelo menos parcialmente, disposto a recuar de suas intenções que têm turbulentos mercados na semana passada.”

Futuros do S&P 500 subiram 1,8%, após o índice se recuperar 2,6% (.SPX) Da noite para o dia, sugerindo que um segundo dia de ganhos pode ser iminente em Wall Street mais tarde.

O petróleo subiu pelo segundo dia, impulsionado pela perspectiva de cortes na produção dos maiores exportadores do mundo, deixando os futuros de petróleo Brent 1,1% mais altos, a US$ 89,84 o barril.

(dólar = 0,8827 libras)

Reportagem adicional de Tom Westbrook em Sydney. Edição por David Evans e Mark Potter

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