fevereiro 7, 2023

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As ações desabaram com o choque da taxa de juros de 2022. Aqui está o que impulsionará os mercados em 2023.

2022 acabou. respire.

Os investidores estavam compreensivelmente entusiasmados com o pior ano do mercado de ações desde 2008, com o S&P 500 SPX,
-0,25%
caiu 19,4%, o DJIA Dow Jones Industrial Average,
-0,22%
caiu 8,8% e o Nasdaq Composite Index,
-0,11%
queda de 33,1%.

Somando-se à dor, o mercado de títulos também foi um desastre, com alguns setores registrando suas maiores perdas anuais da história, enquanto os preços dos títulos do Tesouro dos EUA caíram, levando os rendimentos às alturas.

Isso representou um raro golpe duplo para os investidores, que geralmente veem carteiras lastreadas em títulos quando as ações sofrem um impacto.

E agora? Virar o calendário não faz desaparecer os fatores que levaram às perdas do mercado em 2022, mas dá aos investidores a oportunidade de pensar em como a economia e os mercados se desenvolverão no próximo ano.

Um choque nas taxas de juros com o Federal Reserve elevando as taxas de juros em um ritmo histórico em seu esforço para conter a inflação deu o tom em 2022. Um retorno a taxas mais altas – e o que pode ser o fim de uma era de quatro décadas de taxas de juros baixas – deve reverberar em 2023 e além. depois dele.

a história: O fim de uma era de 40 anos de taxas de juros baixas é um “sacudir” para os investidores: Howard Marks

Enquanto a inflação, ainda alta, mostra sinais de pico, o mercado foi roubado de um impulso sazonal no início do novo ano, com medo de que os esforços contínuos do Fed levem a uma recessão que destruirá os ganhos corporativos em 2023.

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Analistas dizem que a interação entre a política do Fed, inflação, crescimento econômico e lucros impulsionará o mercado em 2023.

federal

“Este foi um mercado liderado pelo Fed projetado com base na inflação que não era temporária”, disse Quincy Crosby, estrategista-chefe global da LBL Financial, em entrevista por telefone.

O Fed abandonou a “retórica passageira” e lançou uma campanha agressiva para combater a inflação. “Isso levou a um mercado preocupado com o crescimento econômico e se estamos entrando em 2023 enfrentando uma desaceleração econômica significativa”, disse Crosby.

inflação econômica

Analistas disseram que os investidores podem encontrar algum otimismo nos sinais de que a inflação atingiu o pico.

“Os dias do declínio de 2% do IPC que desfrutamos de 2008-20 provavelmente já se foram, provavelmente por muito tempo. Mas a inflação pode cair o suficiente (3%-4%) para o Fed acreditar fundamentalmente que cumpriu sua missão (embora ele não diga isso diretamente porque a meta ainda é de 2%), mas para todos os efeitos, poderíamos sair de 2023 sem problema de inflação.

Os céticos suspeitam que uma desaceleração da inflação será suficiente para impedir que o Fed cumpra suas indicações de que pretende aumentar a taxa dos fundos federais acima de 5% e mantê-la por algum tempo.

Ele era, disse o titã dos fundos de hedge David Tepper, em entrevista à CNBC em dezembro. “curto inclinado” No mercado de ações “porque eu acho que up/down não faz sentido para mim quando tenho muitos… bancos centrais me dizendo o que vão fazer.”

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temores de recessão

O mercado de trabalho flexível tem, até agora, os otimistas – e autoridades do Federal Reserve – argumentado que a economia pode evitar o chamado pouso forçado, já que a política monetária continua apertada.

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Ainda assim, os investidores preveem uma recessão já em 2023, disse Sam Stovall, analista-chefe de investimentos da CFRA, em nota na quarta-feira, conforme evidenciado pela queda de três quartos nos lucros esperados do S&P 500 e pela continuação dos sentimentos defensivos para o setor. . A gravidade da recessão permanece em questão. Espere que seja leve. “

A história do mercado de baixa do S&P 500 remonta a 3 de janeiro de 2022, quando fechou em alta recorde antes de começar a cair. Terminou com uma perda anual de 19,4%.

“O mercado baixista médio desde a Segunda Guerra Mundial durou 14 meses e resultou em uma queda de 35,7% em relação à alta anterior”, escreveram analistas da Glenmede em nota de dezembro.

“Em cerca de 12 meses e 20%, o mercado de baixa atual parece estar perto de dois terços do caminho através de um declínio típico do mercado de baixa. O mercado atual parece estar seguindo uma trajetória semelhante à média do mercado histórico de baixa até o momento. “Com base nas tendências anteriores, em média, os mercados em baixa não caem até depois do início da recessão, mas antes do fim da recessão.”

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